【市场分析】：昨日华东43%蛋白豆粕现货价格4130元/吨，华南36%蛋白菜粕价格3270元/吨。因巴西大豆挤占美豆出口市场，叠加美豆产区播种工作顺利，USDA报告显示截至上周日美豆新作播种进度为66%，去年同期47%，五年均值52%，CBOT大豆难有支撑。随着进口大豆到港逐渐增多，供应有转宽的预期，且下游豆粕需求有限，成交大幅回落，基差和价格仍有下行空间。  【投资策略】：持偏弱观点 

【市场分析】：昨日沪铜盘面走低，持货商延续上周五成交重心报价，但因近期市场流通货源紧张局面改善，加之进口铜流入，现货升水因此持续走低至升200元/吨附近企稳。目前铜价面临的压力未有根本性改变，一方面来自海外衰退担忧，另一方面来自国内消费淡季。基本面，SMM根据各冶炼厂排产情况，预计5月国内电解铜产量为95.35万吨，环比下降1.65万吨降幅1.7%，同比上升16.4%。各类型铜材开工率跌多涨少，其...

【市场分析】：工业硅连续多日破前低，盘面价格在13550-13920元/吨区间运行，供需基本面双弱格局未能有效扭转，硅企盈利下行，行业开工率环比小幅回落。需求端，仍是刚需采购为主，成交较为清淡，供给端部分地区成本和价格已经出现倒挂现象，倒逼硅厂停炉缩减供应，目前价格已经跌破多地区的成本，4-5月减产停炉的矿热炉总数为24台，其中新疆地区炉数最多。业内悲观情绪较为浓厚，对后市信心不强，我们认为或需要...

【市场分析】： 昨日夜盘收于196230元/吨，维持跌幅趋势 1、缅甸佤邦禁令没有进一步的发酵，市场炒作降稳，预期后续结合其地方财政实际情况， 全面禁止的可能性较小。 2、截止5月22日国内社会锡库存为11292吨，环比增加13吨，仍维持积极性高位。根据调研企业隐形库存较多。 3、需求端，半导体周期带动的需求企稳仍为观察到实际落地，终端需求疲弱或将延续。 4海外：国内：4月社融数据相对的不及预期和...

【市场分析】：上周五，国内猪价上涨，河南外三元出栏均价为14.27元/公斤，较昨日上涨0.24元/公斤；07合约收于15470元/吨，较昨日下跌0.99%。近期市场发酵集团场下半年缩量叠加收储提振，猪价有所反弹，但生猪消费偏弱，市场上供应压力仍存，压制期价偏弱运行。  【投资策略】：市场利多消息较多，期价有所反弹，但基本面偏弱，压制期价，建议谨慎观望。07合约上方压力17500元/吨上下，下方支撑...

【市场分析】：周五郑棉主力合约收15995，涨幅1.2%，午后主力合约拉升。未来三天，北疆西部北部、天山山区、南疆西部山区等地局地出现短时强降水、雷暴大风、冰雹等强对流天气可能性较大，但难以形成持续性炒作动力。贸易企业积极报盘销售棉花，下游因后续订单不足采购棉花相对谨慎，市场成交氛围表现平平。目前纱线端纺纱利润持续压缩，终端服装内需进入淡季，纺企订单尚能维持产销，商家走货按单派出。目前产业实际运行...

【市场分析】：周五PTA主力合约收盘5392，涨幅1.81%。PTA价格触底反弹。PX端价格坚挺，成本支撑逻辑仍在。高加工费下PTA装置重启和新增产能预期较高，市场对于PTA供应紧缺炒作存疑，可关注加工费做缩的机会。现货市场商谈一般，个别主流供应商递盘无成交，随着5-9月差快速回落，现货基差跟跌为主。织造现金流略有修复，心态转好，江浙终端加弹、织造、印染开机回升，负荷回升至76%、69.4%、78...

【市场分析】：黑色系基本面与上周相比变化不大，由于宏观与产业利空在盘面已计价大半，因此继续看到钢价的深跌需要新的矛盾加以激化。这种矛盾在产业层面的两种可能性分别来自（1）短期补库和复产逻辑兑现后放大淡季库存压力，导致盘面反弹后再度酝酿负反馈跌价风险；或是（2）盘面价格率先启动下行，带动钢厂被动压减铁水，继而通过成本松动放大钢价下沉空间。目前来看前者的概率偏大，但在现实层面仍需时间对该结构加以发酵。...

【市场分析】：国内复苏路径存在转弱预期，整体商品市场面临情绪冲击。PV09收盘5782，PVC供应进入检修季后难以进一步放量，煤炭短期成本支撑偏弱，预计短期煤价先抑后扬；PVC下游开工进一步提升后高位滑落，订单天数小幅走强后也在月内趋于放缓。 当前V基本面偏弱运行，绝对现价历史低位后或能略有刺激下游补库意愿修复。出口印度方面保障措施落地，短期内影响不大，但整体出口依然偏弱。本轮V未能正反馈行情，社...

【市场分析】：石化出厂价格下调，市场报盘弱势整理，交投气氛一般，线性主流7800-8150元/吨。终端需求不足，采购坚持刚需，预计短期行情震荡偏弱。  【投资策略】：短期塑料L09合约上方8150压制较强，短线波动区间在7900-8150，建议偏空思路对待