【市场分析】：昨日华东43%蛋白豆粕现货价格3760元/吨，华南36%蛋白菜粕价格3170元/吨。因巴西大豆挤占美豆出口市场，叠加美豆产区播种工作顺利，CBOT大豆难有支撑。随着进口大豆到港逐渐增多，供应有转宽的预期，且下游豆粕需求有限，成交大幅回落，基差和价格仍有下行空间。  【投资策略】：持偏弱观点 

【市场分析】：美国政府达成暂停债务上限的决定后，市场风险情绪有所改善，沪铜盘面反弹至一周高点。昨日日内进口货源未表现过多增量，加之炼厂到货有限，市场现货货源表现紧张，持货商报价上调，随着部分货源开始成交，现货升水持续上扬至升330元/吨附近。周度国内主要精铜杆企业周度开工率回升4.33个百分点，录得79.99%。截至5月19日，SMM全国主流地区铜库存环比下降2.85万吨至12.35万吨，总库存仅...

【市场分析】：昨日夜盘沪铝07合约收于17930元/吨，SMM报价AOO铝锭价格为18360元/吨，市场升贴水报价120元/吨。 铝：当前美联储加息政策数据依赖，债务问题仍未落地导致海外宏观定价波动。国内总需求阶段性不足，市场表现过于悲观，有部分资金尝试去交易“强衰退”逻辑，但再次拆分4月经济数据，虽然环比有一定回落，但疫情开放后韧性仍在，国内规模以上工业品库存逐步见底，市场或将向弱复苏交易逻辑过...

【市场分析】：昨日夜盘沪锡07合约收于209600元/吨，延续上涨趋势。 1、缅甸佤邦禁令公布进一步推进方案，市场对其8月可能执行的禁令提高预期，认为市场或将进行阶段性的停产。 2、截止5月28日国内社会锡库存为10702吨，库存下降明显。 3、需求端，英伟达因AI需求带动利润大增，带动海外半导体行业大涨。半导体行业预期的好转，同样带动锡价格预期反转，但实际订单落地并未兑现。 4、国内：有部分资金...

【市场分析】：昨日工业硅延续弱势格局，在低位保持窄幅震荡。工业硅基本面仍不支持价格反转，供需基本面双弱格局未能有效扭转，硅企盈利下行，行业开工率环比回落。供应端硅价超预期下跌硅企生产不积极，复产延迟。需求端，铝合金龙头开工率基本稳定，小型再生铝厂开工率维持弱势，行业利润水平低刚需采购为主。有机硅中间体DMC低位运行，DMC价格在14000-14800元/吨附近。多晶硅开工率维持高位，库存存在累库压...

【市场分析】：上周五，国内猪价下调，河南外三元出栏均价为14.73元/公斤，较昨日下调0.05元/公斤；07合约收于15780元/吨，较昨日上涨0.73%。近期交易所调低保证金叠加收储提振，政策面利好，养殖端预期向好，近期有二育入场，但规模较小，月底集团场没有出栏压力，缩量挺价，但基本面偏弱，供强需弱格局，收储逐步被市场消化，压制猪价反弹。  【投资策略】：市场利多消息较多，但基本面偏弱，压制期价...

【市场分析】：周五郑棉主力合约收15475，跌幅0.86%。天气炒作失去支撑，市场缺乏炒作热点，棉价短期上行动力不足。贸易企业资源报价有所下调，部分原料库存低位的纺企逢低补库，点价资源成交增量明显。港口外棉清关货源跟涨，棉企挺价意愿较强，市场报价以美棉、巴西棉为主，但指标差异较大，价格也较为混乱，纺企刚需、高品质、小量采购为主。目前纱线端纺纱利润持续压缩，终端服装内需进入淡季，纺企订单尚能维持产销...

【市场分析】：周五PTA主力合约收盘5390，涨幅0.22%。PX端价格坚挺，成本支撑逻辑仍在。高加工费下PTA装置重启和新增产能预期较高，市场对于PTA供应紧缺炒作存疑，可关注加工费做缩的机会。现货市场商谈一般，个别主流供应商递盘无成交，随着5-9月差快速回落，现货基差跟跌为主。织造现金流略有修复，心态转好，江浙终端加弹、织造、印染开机回升，负荷回升至76%、69.4%、78%附近。市场逐步进入...

【市场分析】：国内复苏路径处于偏弱现实，化工品种整体作为经济风向标相对表现较弱，PVC作为地产后端情绪联动。09合约周末小幅企稳，收盘5755. 供应进入检修季后难以进一步放量，检修季过半，新增检修涉及产能不大，预计5-6月煤价先抑后扬； PVC下游开工高位滑落，订单天数小幅走强后也在半月内趋于放缓。当前V基本面偏弱运行，现价下调后下游补库意愿略有修复。本轮V未能正反馈行情，整体V产业库存微幅去库...

【市场分析】：同上周所述，短期补库和复产逻辑兑现后放大淡季库存压力，导致盘面反弹后再度酝酿触发负反馈跌价风险；此外煤炭供需的进一步转松亦在成本端拖累钢价重心下移。总体来看，宏观与产业的共振利空仍将压制黑色系的上方空间，但随着跌价对利空进行计价，以下半年价格重心为参考，交易层面已不适合过度追空。综上所述，钢价在未来一周或仍以承压运行、持续探底的节奏为主。  【投资策略】：震荡偏弱看待