多因素共振导致油价下行 后市支撑何在？

油价下行是宏观、地缘和供需共振的结果。地缘上，以色列与哈马斯停火谈判期间，在美国和埃及的推动之下，停火协议达成的希望在提升，地缘溢价回落，油价开启下跌模式。宏观上，月初美联储议维持当前高利率不变，暗示年内倾向于降息，但美国近期发布的通胀数据令人失望，降息仍需时日，这加深了油价的跌幅。供需上，EIA数据显示，美国2月原油总产量超预期，EIA库存报告显示，由于炼厂开工率下降，美国原油和汽油库存增加，数据并没有对油价形成支撑。