07月20日期货操作策略：PTA乙二醇

【市场分析】：周三PTA主力合约收盘5848，涨幅0.34%。成品油调油带来的原料竞争让亚洲的芳烃原料供应持续处于偏紧格局，成本仍然偏强运行；但随着北美调油旺季逐渐进入尾声，原料供应的恢复也让PTA不得不背负成本塌陷的压力。PTA装置的计划外降负、下游聚酯开工的不降反升、涤丝产销的再度放量，供需面对于PTA价格的上涨将给出更多的支持。二季度以来，在直接出口的提振下，聚酯端持续的高开工无疑是当前PTA基本面最为有力的提振；但从边际上来看，随着海外需求持续存在的转弱预期，需求延续仍存疑。直接下游聚酯在库存压力不大、目前宏观环境不稳，PTA仍然存在进一步走弱的空间。预计主力合约价格将在5600-6200之间宽幅震荡。 

【投资策略】：TA09轻仓试空