07月11日期货操作策略：棉花棉纱

【市场分析】：周一郑棉主力合约收16665，跌幅0.12%。市场基差报价稍有提高，显示对于后市价格的乐观预期。因绝对价格走低，纺企逢低挂盘点价采购棉花，低位补仓有所显现，但纺企采购原料积极性依旧不高，刚需补库。进入7月，纺织市场淡季氛围更加浓厚，企业接单继续有所下降，外单仍旧低迷。广东纱线库存高企，但即使不补库后期有望在8月底顺利消化。政策端收储预期若落地，虽然短期供应的增加短期内会给价格上行形成阻力；但另一方面也会加深市场对于供应紧张的猜想，长期来看价格仍是有上行动力。进口棉价格优势较新疆棉明显，市场询单问价较好，但因下游纺企订单不强，叠加内外价格同步上涨，故港口成交量较上周略有走弱。需求端尚未好转，纺企生产仍以前期订单以及老客户为主，下游采购存在压价现象，成交价弱稳态势延续，积极观望以待调整纱价，纺纱利润空间不足。目前上游预期供应紧张与下游亏损之间的矛盾突出。预计主力合约价格将在16300-17000之间运行，在相关政策尚未落地的前提下，短期建议投资者轻仓试多，或尝试09-05合约反套。 

【投资策略】：CF09轻仓试多