生猪：二育带来的弹性还有多少？

我们认为，考虑到现阶段产能去化的影响仍在，格局偏紧的窗口期预计在24年6-8月份，现货短期面临阶段性调整，但出现深度调整的可能性较低。供给收缩是驱动本轮猪价上涨的直接原因，从日度屠宰量来看，供给持续收缩的趋势仍在，前期我们持续提示，理性看待现货和盘面的调整，不宜过度悲观。